高回撤低收益連續兩個季度遭遇凈贖回

具體來看,10月12日民生加銀添鑫純債基金的單位凈值仍有1.05元,11月1日其凈值跌破1元,僅為0.98元。11月16日收盤,民生加銀添鑫純債的凈值估值僅為0.8719元。從10月12日至11月16日,該基金的累計收益率下跌17.75%。

從風險收益指標來看,作為一只純債基金,民生加銀添鑫純債年內的最大回撤幅度高達-19.12%,高于-0.64%的同類標準。而高回撤并未帶來高收益,該基金的阿爾法系數(用于衡量主動型基金經理的超額收益水平)為-16.53,遠低于長期純債型基金4.32的標準,且基金的收益波動程度也較高。

公開資料顯示,民生加銀添鑫純債基金的基金經理為胡振倉,自今年8月11日任職該基金以來,短短97天之內,基金的累計收益率下跌18.95%。目前,胡振倉在管基金的數量高達15只,全部為長期純債型基金。除了民生加銀添鑫純債的A份額和C份額之外,其余基金今年以來的累計收益率均為正數。

基金凈值大跌一般有兩大原因,其一是基金發生巨額贖回,其二是重倉股或重倉債券大跌。記者梳理發現,民生加銀添鑫純債A份額第三季度報告的規模為2.81億元,環比減少24.4%。事實上,該基金規模的縮水從去年便已經開始。數據顯示,截至去年9月30日,基金凈資產規模為9.88億元,一年間,規??s水了71.55%,今年第二季度和第三季度,該基金均處于凈贖回狀態。

民生加銀、鵬華旗下多只債基凈值跌破1元

從重倉債券來看,三季報顯示,在民生加銀添鑫純債的前五大重倉債中,20寶龍02、20華遠以及20時代09均為地產債。20時代09由時代控股集團發行,近一月的價格跌幅已達到31.58%?;鸾浝砗駛}在三季報中表示,三季度減持了部分流動性較差的信用債,增加組合的流動性,同時降低組合的杠桿。未來將基本堅持短久期、優選信用的策略,等待機會增加一些利率債、高等級信用債。除了民生加銀添鑫純債之外,該公司旗下的民生加銀平穩添利債券A份額近半年的累計收益率為-10.53%,最新凈值僅為0.90元。另一只民生加銀鑫享債券D份額的凈值為0.97元,20融創02為該基金的第三大重倉債券。踩雷的不僅有民生加銀,鵬華全球高收益債(QDII)最新凈值僅為0.65元,年內最大回撤高達-50.23%,10月8日,該基金凈值在一天之內更是下跌了17.63%。有投資者在基金論壇上吐槽:“高收益沒看出來!高回撤倒是杠杠的!”三季報顯示,該基金的前五大持倉涉及的發債主體包括禹州、當代置業、佳兆業等房地產公司?;鸾浝碛劝啬瓯硎?,展望第四季度,市場情緒不佳對估值帶來的壓力需要一定時間緩慢解除,本基金將繼續嚴格把控信用風險,同時抓住未來不同個券間的信用分化、估值分化帶來的投資機會。